“2017中国资产证券化行业年会”4月8日至9日在北京召开。中国银行(4.010, 0.00, 0.00%)业监督管理委员会原副主席蔡鄂生在年会上表示，金融机构在根据改革总体要求进行产品创新以满足社会需求的时候，要特别注意稳字当头，重视对产品的成熟和完善。

　　以下为嘉宾发言实录：

　　蔡鄂生：国内对资产证券化的研究已经进行了很长时间，近年也有长足的进展，但是在经济新常态下，特别是供给侧结构性改革的背景下，金融业应该如何对资产证券化业务进行正确的定位呢？

　　大家对美国的资产证券化发展历史非常清楚，主要是将基础资产转到SPV项下，对基础资产按不同的现金流进行细分，再拿到市场上销售给不同的投资者以满足差异性的需求。美国的资产证券化经过长时间的实践，各金融主体之间、金融主体与监管之间，包括会计、税收等制度设计均已十分完善。那么，国内当前环境下的资产证券化业务应该怎么落地呢？

　　第一，应该对基础资产进行实质性的隔离。不能完全按照现金流方式考核资产证券化交易，因为要证券化的资产体现在银行报表和体现在机构报表上是有差异的。

　　第二，在大的“三去一降一补”的提质增效背景下，今年的市场环境还有一个新的变化，就是央行要求的“稳健性”，比如最近的MPA考核，网上热传的人行正在制定的“大资管统一监管新规”，都是对银、证、保机构的表内表外变化以及资产的进出表进行管理和监督。在这种情况下，不同的金融机构应该如何开展资产证券化业务值得思考。

　　第三，今年两会上，总理报告提出的要让“金融机构的重心下沉，突出主业”，非常值得金融从业人员反思。上到机构高层，下到基层人员，只有先在理念上树立起对金融产品及其所发挥服务作用的正确观念，才能真正掌握并进而向社会进行更好地推广。

　　第四，要有正确的服务意识。特别是在业务前台，如果不能对金融与经济发展的关系有正确的理解，不知道两者为什么要更好地融合，是无法提升服务意识与服务质量的。　　第五，某银行董事长认为，当前大环境的变化增加了金融机构开展业务的难度。这无非是指要求金融机构控制增长规模。但这种变化不仅符合企业自身的实际情况，也符合今年的“三去一降一补”任务。仅仅从机构角度出发，认为其目的就是要金融机构控制规模扩张、降低发展速度，这种理解过于片面。

　　第六，仍然是刚才那位银行董事长，他说感觉现在银行的地位提升了。这说明在推进供给侧结构性改革和“五大任务”的同时，对市场环境造成了一定影响，具体表现为企业与金融机构之间的关系变化。接下来，如何处理随着这种新的关系出现的矛盾，值得金融业深入思考。

　　第七，当前发展得非常红火的互联网金融，其本质应该是通过金融业务或产品的创新以紧跟时代发展步伐，再通过金融机构的实践，进一步思考如何通过先进的科技和互联网平台满足不同层次客户的需求，稳步推进发展。而不是将其看作一种运动式推进，为了创新而创新。反过来，如果金融机构有端正的服务理念，就一定能创新出符合市场需求的产品，再通过这种产品的创新带动服务的创新。　　第八，我认为金融机构对整个宏观形势和经济发展的的判断与研究还不足够，对如何才能完成经济结构调整的研究也不够细化。比如，面对与创新发展有关的市场环境和企业诉求之间的矛盾，金融机构应该如何处理？面对绿色金融、普惠金融、中小微金融等创新难题，金融机构如何判断其行为和经营方式在当前的经济环境中能够跟上发展和改革要求，踩准“五大任务”的关键点？

　　第九，金融机构在处理不良的过程中，要首先反思业务最初是怎么达成的，今后如何避免更多这种风险？其次在处理“僵尸”企业、去杠杆、去库存的时候，应该如何平衡各方利益？最后是对中小型金融机构来说，在当前以债权融资为主要经营方式的市场环境下，什么才是合理的创新？

　　第十，金融机构在根据改革总体要求进行产品创新以满足社会需求的时候，要特别注意稳字当头，重视对产品的成熟和完善。比如，其理念和服务能否与“五大任务”相结合等。

　　总之，必须真正理解透彻在这次资产证券化年会论坛上研究讨论的内容内涵，传导到整个金融行业来进行全面、系统的思考。